投資信託ブログ

国際投資、海外投資による資産運用といっても、非常に幅広い選択肢があります。

まずは、おおまかに、どんな資産運用法があるのかといいますと、

1、 株式投資・ADR（米国預託証書）・EDR（ヨーロッパ預託証書）による資産運用
2、 投資信託（ファンド）・ETFによる資産運用
3、 債券による資産運用
4、 不動産による資産運用
5、 金融先物取引（外国為替証拠金取引=外貨FX）による資産運用
6、 先物取引・オプション取引による資産運用

などがあります。
１、 外国株式、ADR、EDRなどに投資することで、海外の国際的優良企業に
     投資することが可能です。
これにより、例えば、日本経済が低迷しており、　日本株による資産運用の利回りが悪いときでも、海外の経済成長が著しい国の国際的に優良な企業の株式に投資し、高い運用利回りを上げることができます。
株式は分かるけど、ADR、EDRって何？という方のために、簡単に御説明いたします。
ADR（ American Depositary Receipt）とは、外国企業や米国法人の外国子会社が米国市場で資金調達をするために発行する米国預託証書のことで、米国市場において株を所有するのと同じ効力をもちます。
EDR （European Depositary Receipt） とは、
ヨーロッパ預託証書と訳され、外国企業や米国法人の外国子会社が欧州市場で資金調達をするために発行する証書のことで、欧州市場において株を所有するのと同じ効力をもちます。つまり、このADR、EDRに投資することで、例えば、インド、ブラジル、ロシア、中国などのBIRCS諸国をはじめとして、アメリカやヨーロッパに上場する世界中の多くの優良企業に投資することができるのです。
逆に、優良企業でなければ、米国の株式市場に上場することはできません。
この預託証書を利用することで、世界の中で、投資地域の分散（国際分散投資）ができ、カントリーリスクの回避も可能になり、まさにグローバルな資産運用が可能となります。
では、どうすれば、外国の株式やADR、EDRに投資できるのでしょうか？
方法は色々とありますが、
①日本の証券会社から投資する方法と
②海外（アメリカ、ヨーロッパなど）の証券会社から直接投資する方法、
③海外の銀行から直接購入する方法があります。
この中で、
②海外の証券会社を利用する方が取り扱い数が圧倒的に多いし、購入コストの削減になるので、当然、選択肢は増えます。
上記の証券会社活用法と投資妙味のある新興国については他項で述べます。
ので、ご参考にしてください。
外国株式、ADRによる資産運用各論編へ
ここで、注意点としては、株式は変動が激しく、投資する場合、それなりの経験と値動きや株価の分析などにある程度の時間を要します。
本業が多忙な方や、資産運用に打ち込む時間がない方は、次ぎに述べる海外ファンドやETFを活用する資産運用法をお薦めいたします。

２、　投資信託（ファンド）・ETF（ Exchange Traded Fund）による資産運用
投資信託（ファンド）というのは、顧客から資金を集め、その資金を元に運用のプロが債券や株式などで運用し、運用成果に応じて収益を分配するという金融商品です。
投資信託は、
•    複数の投資家から資金を集める
•    集められた資金を１つにまとめファンドが組成される
•    資産運用のプロ（ファンドマネージャー）が債券や株式などで運用する
•    運用成果に応じて投資家に収益が分配され、還元される
という仕組みになっております。

投資信託の大きなメリットとしては、
・ファンドマネージャーが自分の代わりに、資産運用してくれるので、お任せ
  で投資できる。
・複数の銘柄や投資対象に分散投資して運用するので、分散効果が得られ、
  変動率を抑えた安定して資産運用が可能になる。
・資金を出した投資家は、個別の値動きをcheckする必要がないので、自分
  の時間を取られずに投資できる。
・少額（一万円程度）から手軽に運用できる
つまり、自分の時間がとられないので、お金さえ出せば、後はラクラク資産運用ができるという訳です。

デメリットとしては、
・投資信託の運用成績がファンドマネージャーに大きく左右されること
・各種手数料がかかる。（販売手数料、信託報酬）
・ファンドによっては、投資対象の内容を把握するのが困難であること

などがあります。
私が提唱する投資信託を選ぶ際に重要なポイントとしては、

・素晴らしいファンドマネージャーが運用するファンドか
・投資対象が世界のお金の流れに沿ったものであるかどうか
・過去の運用利回りが安定しているか
・過去の変動率（ボラティリティ）が高くなく、安定しているか
・シャープレシオが大きいものかどうか

などがあります。
世界的に見れば、残念ながら、日本には、まだまだ優れたファンドが少ないのが現状です。
世界には、日本の常識では計りしれないような高利回りを実現し、しかも変動率の低いファンドが沢山あります。
国際投資、海外投資の醍醐味のひとつとして、これら、世界最高峰のファンドに投資できることがあげられます。
海外ファンド（外国籍投資信託）に投資する方法については、他項で述べていきます。
シャープレシオについては、聞き慣れない方も多いかと思いますので、海外ファンド選択のポイントで述べていきます。
ETFというのはExchange Traded Fund（株価指数連動型上場投資信託）の略称で、特定の株価指数に連動することを目的に運用される投資信託で、通常の株式と同じように市場でいつでも売買が可能です。
ETFの最低売買価格はそのときの株価水準にもよりますが、大体10万円から20万円程度になっており、株式市場全体に分散投資ができるため、少額での取引も可能となっています。
メリットとしては、
・個別株式投資と違い、沢山の銘柄に分散されているため、変動リスクを下
   げられる。
・ETFを売買する際には、投資信託でありながら販売手数料や信託財産留保
  金を支払う必要はありません。
・ETFは、指数連動型の運用（パッシブ型運用）を行うため、信託報酬は0.1%
  から0.3%程度と低率のことが多いのですので、一般の投資信託に比べて、
  管理手数料を安くすることが可能です。
・ 株式と同じように証券取引所に上場されており、証券取引所を介して立会
   時間中いつでも売買できます。
・    株式と同じように信用取引もできます。

デメリット
・    ETFは購入・売却時に個別株式と同様に証券会社に手数料が必要となります
このように、投資信託（ファンド）やETFを活用することで、個別銘柄や個別商品の変動リスクを押さえながら、資産運用することも可能です。
例えば、エマージング市場の成長性を享受したい際に、外国株式のETFを利用すると非常に便利です。
外国株式のETFの投資法は他項で述べます。
海外ファンド（外国籍投資信託）による資産運用　各論編へ

３、 債券による資産運用はポートフォリオの安定化に重要です
債券とは、
国・地方公共団体・公団・長期信用銀行などが、資金調達の手段として発行する借用証書（有価証券）のことです。
基本的に、株式や先物などは変動率が激しい資産運用法です。
債券はその点、変動率が少なく、安定した資産運用法といえます。
また、債券は、株式との相関性が非常に低く、株式と組み合わせることでポートフォリオの安定化を図ることができます。
債券のリターンは
・インカムゲイン（クーポン）⇒利息収入
・キャピタルゲイン⇒売却益、償還差益
に分類されます。
債券のリスクには、
•    信用リスク
－発行体の倒産等で元本・利息が支払われないリスク
->格付け機関の格付けが一つの参考
•    カントリーリスク
－国の信用面のリスク
　（経済危機、クーデター、紛争・・・）
•    価格変動リスク
－金利動向によって債券価格が変動するリスク
 金利低下 -> 債券価格上昇
 金利上昇 -> 債券価格下落
•    為替リスク
－外国債券の場合、為替が変動するリスク
　（円高になると為替差損が発生することも）
•    流動性リスク
－売却したいと思った時に売却できないリスク
　（国債以外はあまり流動性が高くない）
などがありますが、
日本円建て資産リスクのところでもお話しましたが、日本国債は、上記の中で、カントリーリスクが非常に高いです。
安定性があるといっても、どんどん資産価値が下がっていくような債券を持っていても、資産運用の意味がないのです。
外国の債券には、非常に魅力的なものが沢山あります。
これら外国債への投資も、国際投資、海外投資の醍醐味の一つです。
詳細は債券投資各論で述べていきます。

４、 不動産による資産運用
不動産投資とは、不動産（土地・建物）を購入し、購入した物件を第三者に売却して得る売却益、または賃貸する事によって運用益（インカムゲイン）を得る投資手法です。
不動産は、株式、債券とも相関性が低いですので、ポートフォリオの一部として良い投資対象になり得ます。
まず、日本の不動産市場についてですが、
バブル経済期の不動産投資は不動産自体の値段が上昇しておりましたので、当然、売却益（キャピタルゲイン）を狙えました。土地神話などもありました。
しかし、現在は、居住空間の高層化や少子高齢化などにより、都心でさえも、売却益で収益を得ることは非常に難しくなってきております。
これは、当然の流れで、長期的に当分この流れは続くでしょう。
ですので、日本の不動産市場の現在は、購入した不動産からの運用益（インカムゲイン）を目的とする不動産投資に変わりつつあります。
しかし、不動産投資で売却益を狙うことが困難となると、余程の目利きでないと、運用益だけで、年率10％以上の収益をあげる不動産を購入することは、至難の業です。
また、最低投資額が大きいため、投資可能金額が少ない方にとっては、ポートフォリオの一部に組み込むことは難しいでしょう。
しかし、海外に目を向ければ、まだまだ高度成長期の日本を彷彿とさせるような魅力溢れる不動産市場は沢山ある訳です。
どうせなら、そういったこれから、不動産の資産価値の上昇が見込まれ、キャピタルゲインを狙える外国の不動産を狙う方が、楽に儲けられる可能性が高い訳です。
有望どころとしては、東欧や、第二のラスベガスと呼ばれる中国のマカオや、ベトナムを含むその他成長著しい国々の不動産などが挙げられます。
とはいっても、海外の不動産に多額を投資するのは、やはりリスクがあります。
よって、リスクを最小限に抑え、海外不動産の恩恵にあずかるには、外国の不動産REITに投資するのも、一つの手段です。
そもそもREITって何？
という方の為に簡単にご説明しますと、REITとは、不動産投資信託のことで、多くの投資家から資金を集めて複数の「不動産」を購入し、そこから生じる賃貸料や売却益を投資家に分配する商品です。
このREITが出現してから、個人では困難だった不動産投資が、比較的無理のない金額で可能になりました。
また、不動産の専門家が複数の物件に投資して運用するので、リスク分散もされております。現在、外国不動産のREITが多数設立されております。
これらに投資することで、高度経済成長を遂げる新興国などの土地価格の上昇の恩恵を受けることができます。