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本日は、同一銘柄でありながら、異市場間で扱われる商品についての取り組みについて

考えてみましょう。

この商品の代表格に”原油”が挙げられます。

原油は、世界中で扱われている商品となります。

中東の産出地であるArab Crude、英国北海油田で有名なBrent Crude、

そして世界の原油取引の中心であるニューヨークのWTIなどがあります。

これらは全て”原油”の価格になりますので、輸送コスト、保管コストなどで

価格差が生じる程度で大きな差は生じません。

そして、その価格差（サヤ）も大きく変動することは、ほとんどないのです。

世界のガソリン取引の2大拠点であるBrendとWTIの動きを見てみましょう。

ご覧いただけるように、サヤは大きく拡がったり縮まったりすることは無く、

ある一定範囲の中で収縮しており、

基本的に「WTI＞Brent」と言う関係が成り立っております。

そして、“WTIとBrentの価格差”が通常の範囲から大きく乖離した時が

仕掛け時です。

もちろん、どちらに乖離するかによって取組は変わります。

すなわち、

WTI>Brentの時は、「WTI（売）− Brent（買）」

WTI

と言う取引を行えば良いのです。

このような、同一銘柄異市場間の取引手法を「アービトラージ」と読んでおります。

アービトラージは、ボラティリティーが非常に低くローリスク・ローリターンな

サヤ取りと言われております。

BrentとWTIが取り扱われている「CFD」で、

この2銘柄の動きを確認してみると面白いと思います。